臺(tái)積全年?duì)I收近逼３兆天花板

                                                          臺(tái)積電11月合併營(yíng)收2,760.6億元，月減12.2％、年增34％，創(chuàng)單月歷史次高紀(jì)錄。法人指出，受惠AI需求帶動(dòng)，臺(tái)積電營(yíng)運(yùn)增速依舊驚人，12月?tīng)I(yíng)收僅須達(dá)2,850億元，即能達(dá)成第四季財(cái)測(cè)預(yù)估上緣，全年?duì)I收近逼3兆元關(guān)卡，再創(chuàng)史上新猷。

                                                           供應(yīng)鏈透露，輝達(dá)B系列晶片已完成量產(chǎn)準(zhǔn)備，OEM／ODM業(yè)者正進(jìn)行出貨前最終測(cè)試，目前小量出貨、明年首季放量；先進(jìn)制程將持續(xù)滿(mǎn)載，2025年2奈米加入營(yíng)運(yùn)，將再推升營(yíng)收規(guī)模更上層樓。

                                                           臺(tái)積電11月合併營(yíng)收2,760.6億元，月減12.2％，年增34％；累計(jì)前11月?tīng)I(yíng)收2.61兆元，較去年同期增加31.8％。據(jù)臺(tái)積電第四季財(cái)測(cè)，以新臺(tái)幣32元兌1美元假設(shè)下，預(yù)估美元營(yíng)收約介于261億至269億美元區(qū)間，季增中值為13％、年增則為35％。

                                                           臺(tái)積業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，法人認(rèn)為，第四季順利達(dá)標(biāo)或超出財(cái)測(cè)上緣值得期待。此外，毛利率受惠超急件（Super hot run）需求，毛利率將挑戰(zhàn)59％，優(yōu)于預(yù)期之稼動(dòng)率維持極佳的毛利率表現(xiàn)。

                                                            法人提醒，中國(guó)大陸對(duì)輝達(dá)祭出反壟斷調(diào)查需要留意，目前輝達(dá)約占臺(tái)積電營(yíng)收11％，而H20為針對(duì)中國(guó)特規(guī)版出貨，若無(wú)法銷(xiāo)售，輝達(dá)可將其產(chǎn)能移轉(zhuǎn)到其他產(chǎn)品。最糟的情況，恐將限制消費(fèi)性顯卡出貨，惟預(yù)估對(duì)臺(tái)積電整體營(yíng)收影響將低于0.5％，主因供不應(yīng)求的先進(jìn)制程，產(chǎn)能將由其他排隊(duì)客戶(hù)補(bǔ)上。

                                                            展望2025年，臺(tái)積電視其為健康成長(zhǎng)年度，著眼于整體半導(dǎo)體除AI以外，已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，并開(kāi)始改善中。其中，消費(fèi)性電子如PC、手機(jī)，預(yù)計(jì)出貨量single digit成長(zhǎng)，但硅含量成長(zhǎng)將超越出貨量。

                                                            法人評(píng)估，臺(tái)積電2025年資本支出將會(huì)較今年提升，因?yàn)槎鄠€(gè)生產(chǎn)基地同時(shí)建造，并陸續(xù)進(jìn)機(jī)。海外廠區(qū)同樣如火如荼進(jìn)行之中，而美國(guó)廠陸續(xù)收到大客戶(hù)訂單，據(jù)悉未來(lái)AWS AI晶片也會(huì)考量在亞利桑那州廠投產(chǎn)。