致新：景氣復(fù)甦 樂看下半年

                           電源管理IC公司致新13日召開法說會(huì)，董事長(zhǎng)吳錦川審慎樂觀看待下半年?duì)I運(yùn)，整體景氣緩步復(fù)甦，估計(jì)將持平至微幅成長(zhǎng)。上半年繳出每股稅后純益（EPS）8.69元、較去年同期成長(zhǎng)1成，伴隨產(chǎn)業(yè)供需恢復(fù)正常，法人預(yù)估，全年有望往兩個(gè)股本邁進(jìn)。儘管既有應(yīng)用如DDR5、PC/NB PMIC面臨多方挑戰(zhàn)，吳錦川強(qiáng)調(diào)，研發(fā)經(jīng)費(fèi)持續(xù)增加，開發(fā)新產(chǎn)品、拓展新客戶。

                           致新第二季合併營(yíng)收為20.59億元，季增6.24％、年減1.1％；單季稅后純益3.67億元，季減2.9％、年減12.6％，EPS 4.28元。7月合併營(yíng)收7.46億元，月增13.3％、年增4.7％，相較第二季單月為偏高表現(xiàn)，吳錦川指出，各產(chǎn)品線預(yù)估持平至溫和增長(zhǎng)，傳統(tǒng)旺季仍值得期待。

                            以占營(yíng)收比重近4成之面板應(yīng)用而言，吳錦川分析，面板為成熟市場(chǎng)，量大但不會(huì)消失，已有同業(yè)棄守，致新持續(xù)提升市占率；PC部分，儘管AI PC帶動(dòng)規(guī)格升級(jí)，但整體需求量有待觀察，而AI NB高算力晶片，在考量整機(jī)熱功耗限制下，對(duì)非常高功率的PMIC升級(jí)也有限。

                            DDR5及馬達(dá)為致新積極跨入之領(lǐng)域，第二季馬達(dá)營(yíng)收占比較首季微幅增加，后續(xù)會(huì)持續(xù)推出新品；DDR5則持續(xù)投入研發(fā)，包含LPDDR5在內(nèi)，吳錦川表示，兩者規(guī)格不同但價(jià)格差相仿，只要DDR4變少、致新2款產(chǎn)品都有望受惠價(jià)格提升。

                             然而，吳錦川也提醒DDR5 PMIC滲透率速度未如預(yù)期，主要伺服器用DDR5受HBM產(chǎn)能排擠，消費(fèi)型DDR5需求則受低成本的LPDDR5擠壓；另外陸系業(yè)者競(jìng)爭(zhēng)依舊持續(xù)。他強(qiáng)調(diào)，致新新產(chǎn)品開發(fā)已刻意避開競(jìng)爭(zhēng)范圍，并且擴(kuò)展車用、工業(yè)用、伺服器應(yīng)用領(lǐng)域。

                            針對(duì)第四季營(yíng)運(yùn)展望，吳錦川坦言，目前訂單能見度約2個(gè)月，相較過往少減少一個(gè)月左右，但整體市場(chǎng)漸趨穩(wěn)定，產(chǎn)品價(jià)格回歸疫情前模式，每季議價(jià)進(jìn)行微幅調(diào)整。

                            對(duì)于AI浪潮，吳錦川認(rèn)為軍備競(jìng)賽將持續(xù)，入場(chǎng)券越來越貴，不過相較過往週期，這次受制于先進(jìn)封裝產(chǎn)能限制，浪潮有望延長(zhǎng)，可以繼續(xù)觀察后續(xù)發(fā)展。